回顾过去，物流业是一个高回报乘数的金矿，可以容纳大量的投资，而且它不是一个周期性的行业，它可以像医疗行业一样长期运行

猎云注：AI、区块链将如何驱动物流产业升级，物流行业迭代升级下，有哪些投资热点…在刚刚结束的华兴π对的物流分论坛，驹马物流CEO白如冰、普洛斯战略顾问董中浪、红杉资本合伙人郭山汕、京东物流CEO王振辉、华新投资合伙人赵福等围绕这些问题展开了讨论。文章来源：华兴资本（ID：iChinaRenaissance）

“物流行业是个金矿”张慧：

随着中国新经济在过去十年或二十年的发展，在整个浪潮的背后，我们发现快递，物流和人民之间的关系越来越浮出水面。每个人都越来越重视物流和快递。

红杉资本必须在这里提及，他们是第一个研究和投资中国快递物流领域的人。想要问红杉资本的郭总，红杉资本对物流业投资的早期思考是什么？

郭山汕：

一开始，它是相对随机的，你在市场上看到的。那时，我对这个行业一般都不熟悉。我不敢太早触摸它。我觉得中后期很贵。在这个圈子里，一些公司正在努力联系，我还没有听说过任何在这个行业赚了很多钱的投资机构。

2011年双11的淘宝商城交易额对我们是一个刺激点，比2010年涨了4倍。我们投资的其它电商公司也都发展不错。很快大家达成共识，集中看电商物流，这是我们最先看的细分领域。2012年，我开始看到“通达”，1年后，我选择了对“通达”的投资。

当我们继续时，我们已经看到一个良好的特许经营网络可以带来高速互联网增长，并且利率很高。该公司的季度数据超出预期。通过这种方式，我们更积极地进行一些行业研究，投资变得更加集中和权衡。

我们很快找到了LTL行业中第一个试图加入该国的Aneng Logistics。由于模型的主动性，我们的许多同事在开发过程中参与了操作，这使我们加深了对行业的了解。 Express和LTL的两轮A投资增强了我们的信心。

从2014 - 2015年O2O的增长来看，当地外卖，鲜花和蛋糕的订单呈爆炸性增长。我们当时找到了最畅销的B2B模式，并开始了当地的B2B众包模式。大。

同年，滴滴和迅速崛起的快速，它激励我们投资两家汽车配套公司，满载和云鸟。根据我们今年参与的京东物流的投资，我们在过去的七八年里投资了近10家物流及相关公司。这些公司今天的市场价值/估值已超过300亿美元，超过2/3的公司已完成上市。 ，兼并和收购和退出。

回头一看物流行业是个金矿，回报倍数高且可以容纳较大规模的投资金额，而且它不是周期性行业，可以像医疗行业一样跑很久。

推动物流行业变革的两个变化

张慧：

谈到新经济时代物流的迭代变化，我想问一下京东物流的王先生，业务形式有哪些变化，需要迭代什么样的业务，或者发展和转变？

王振辉：

我认为物流业已进入一个非常好的时代，这种变化的原因主要有两个层面。

第一是技术变化，技术变革不仅是物流本身的技术变革，还包括移动互联网，大数据，云技术。例如，京东在无人技术方面做了很多尝试。

第二，需求端。新一代零售和其他与业务相关的主题来自需求的变化。京东物流的逻辑是短链，随着需求的变化，京东开设了许多商店，如京东楼和海外专卖店，这有助于商店更贴近客户。把客户需要的商品放在最近的地方，这样我们就可以满足客户的个性化需求，因此需求的变化是一个非常重要的推动力。

张慧：

我记得京东最近发了一个名为闪电发货的新产品。

王振辉：

此产品是升级版。去年，我们努力组建新的Dada。那时，我们实现了60分钟的本地交付，但主要与O2O有关。今天的升级是通过达达和京东物流配送服务，通过京东的自营产品，可以达到60分钟，30分钟甚至更快。因此，我们称闪电发货，我们真的想要消费者想要和购买的东西。考虑一下并得到它。

碰货为先，节点为王，技术驱动张慧：

刚才，王先生提到核心是一个技术问题。这是瓶颈。一旦打破，物流的效率和可能性就会开始。我想问董老师，未来智能应用和人工智能可以做出哪些改变和愿景。

董中浪：

物流业是一个超过10万亿的大市场。与中国的大国民经济相比，子行业并不多。这个行业一直在发展。从领先的制造业再到渠道可以看出。在消费者的领导下，整个供应链中的主导者正在发生变化。

来自丰田，宝洁，沃尔玛，现在的京东，小米，无论谁最终成为消费者，凭借这种力量，都可以重建整个供应链。

现在看来，物流业的战略性改善超出了所有物流人员的想象。站在零售方面，特别是在新经济中，没有物流基础，很多行业基本上都不玩。对于物流行业的投资主题，我在两年前提出了一个观点，那就是三句话：碰货为先，节点为王，技术驱动。

在当前的物流行业，自我被平台逻辑绑架，宣称从来不碰货，只做平台，为大家提供赋能服务，都有易被攻击的软肋，从逻辑上来看是不可能的，必须打货。

我们现在看到的节点是新智慧物流基础设施。让我们回想一下，在B2C阶段发展之后，物流中留下了什么？事实上，它为ProLogis的发展提供了一个很好的机会。每个人都去租他的土地和公园，无论哪个。

这些新节点不是纯粹的传统仓库园区，它们是物流资源的交叉和互动。将公路，铁路，航空和城市配送结合在一起，形成物流集群，形成新的物流枢纽或枢纽。这些链接共同支持资产，以便货物可以满足;因此，数据可以形成互动，而供应链融资可能是低风险的。当地面进入时，可以移动或移动物理库存，并且可以在全渠道中进行交易。

谁拥有或者支配这样的基础资产，就能够构筑生态，赢得未来的竞争，所以我们说节点为王。

第三是技术驱动，未来所谓的新智能物流资产将受到数据和能源的驱动，这将对整个物流行业产生巨大影响，仓库看不到人，车内没有司机。我们过去说亚马逊、沃尔玛、京东其实都成为披着零售外衣的物流公司，而未来，无论无人化、AI、区块链、氢能、机器人等技术，都在驱动物流产业的升级换代，最后你会发现真正厉害的物流公司其实都是披着物流外衣的科技公司。

我最近做了一项研究。在过去的100年里，每个人都根据用户需求，根据物流运作的特点，将物流业分为快递，快递，城市配送，整车等细分市场。但在接下来的20年里，很有可能我们是用技术这把刀，横着切，将物流切成底层基础设施、中间核心技术、再上面是应用场景。

因此，无论是以技术为基础的新基础设施，还是以商品的使用为出发点，控制应用场景的运作，技术都非常关键。未来的物流场景是不可避免的，综合物流巨头将不可避免地崛起！

我相信物流业才刚刚开始。如果回顾20年后，您会发现SF和京东仍处于初期阶段，所有投资者都有巨大的机会。

张辉：未来，物流有机会颠覆更大的东西。

董中郎：你不能站在物流的角度。

新物流未来投资方向：补缺、提效

张慧：

赵先生，您对新物流的能力建设或能力建设有何顾虑？

赵福：

在投资在线和离线公司多年后，我非常了解对在线动物流的需求只是一小部分。早年，蒙牛和百丽都建立了自己的物流系统。那时，这些公司可以建立自己，因为劳动力成本低，土地成本低。自我建设没有关系，毛利不受影响。但是今天没有办法维持运营，其效率非常低。一辆车用完了，车满了车，空车回来了，你让它建立了自己的物流系统，车每天运行一两次，完全无法维持基本费用，而且售后服务也很差。

我非常同意董老师的观点。事实上，物流发展才刚刚开始。电子商务的发展只允许每个人看到第一桶物流。电子商务占整个商品运营和流通的20％以上，70％-80％纯粹脱机。这些公司应该使用更好的第三方服务，更高效和更好的技术。

从未来的投资方向来看，有两个领域值得特别关注。

第一个补缺。在发达国家经过一百年的物流系统开发之后，我们必须拥有。美国拥有第三方物流系统，集成仓库和冷链服务系统。中国在这个领域非常薄弱，填补这一空白的空间很大。这是一个很大的领域。

第二个，物流的核心本质是效率提升，移动互联网的出现使得同城配送环节效率极大提升，我们认为这个行业未来有可能诞生比较大的平台。在超过十万亿的物流市场中，同一城市分布的比例并不低。然而，它的需求量巨大，供应极为分散，效率难以升级。这是一条尚未改造的赛道。与创新轨道类似，未来也是我们非常关注的问题。

深扎物流细分可以活得很好

张慧：

郭刚刚提到的B2C在需求方面有巨大的需求。需求出现后，供应结束如何完成？今天，悍马物流的创始人白汝平先生出席了会议，并请白先生介绍悍马物流的现状。白如冰：

作为一家以城市为基地的分销初创公司，悍马已经存在了八年，投资时间不到三年。在我获得投资之前的五年是我从商人转向企业家的阶段。从商人的角度来看，考虑任何商业模式，我在考虑赚钱吗？它是虚拟还是真实？

如果我不得不花费5亿元才能得到结果，我认为我不能理解它。我没有抓住它。在稳健发展的今天，悍马覆盖中国60多个城市，拥有140家公司。目前，产能是国内配送量最大的。

我发现这种现象也是悍马来的机会。卡车为什么离物流行业越来越远，因为原来造卡车的公司，都不懂怎么用卡车。有很多方法可以自定义和购买车辆。相同的外观可能花费数万美元。这可能是悍马的机会。

城市物流也是一个巨大的话题，每个人都有机会存在并可能在你的垂直线上生活得很好。我觉得我们仍然依赖于今天对运输行业的了解，或者对同一城市物流业的了解，去那里也没有问题。