京东可以重新获得500亿美元，并需要感谢三家公司沃尔玛，腾讯和亚马逊的祝福。接下来，JD必须在多个领域证明自己
摘要：京东可以重新获得5000亿美元。有必要感谢沃尔玛，腾讯和亚马逊三家公司的祝福。接下来，JD.com必须在许多领域证明自己。
近两年后，京东的市值昨日在美国股市收盘时再次突破500亿美元。
该站最后一次登顶是在2015年6月，但在接下来的一年中，京东的市场价值是最低的，因为总体趋势的影响和投资者因延迟建立稳定的盈利而失去耐心。当它中途蒸发时，股价接近突破。
然而，在接下来的十个月里，京东的股价开始强劲反弹。在此期间，京东的股价从底部反弹了近80％，仅在过去四个月就上涨了38％，而同期亚马逊和阿里巴巴的股价上涨。分别为22％和31％。
这一趋势基本上证实了去年11月文章《京东股票或比阿里亚马逊更值得拥有》中尹胜（微信龚：尹盛价值观）的判断：
从长远来看，在市值300-350亿美元的情况下，京东拥有相对安全的开仓价值。在特朗普大选后对科技行业带来不确定性后，特朗普预计很快将进入400-500亿美元。在美元的范围内，与阿里和亚马逊等巨头相比，我对目前估值水平的京东更为乐观。
京东市场变化的速度令人惊讶，因为虽然京东去年再次实现了非GAAP规模的利润（10亿元人民币），但仍然按照美国通用会计准则的规定亏损。因此，前者通常会扣除员工期权费等的影响。
现拿“京东不赚钱”“这样一个话题要大惊小怪。这是因为京东的毛利率仍然在上升（去年增长15％），而成本相对稳定，人们看到盈利趋势：
只要京东在毛利率较高的非3C业务上取得更大的突破，随着规模的增加，实时盈利迟早会实现（产品主要是非3C唯品会的毛利率超过20） ％）。
另一方面，人们逐渐了解京东模式，正如我在上一篇文章中所提到的那样：
该公司的商业模式在中国市场的领导地位，即对供应链的更严格控制，使其更容易受益于未来的经济发展，即通过生产力贡献创造价值，因为生产力的提高需要依赖供应链。进行更深入的重构和改进。
几天前，京东刚宣布其物流集团的独立性，希望将其发展成为未来中国经济的开放基础设施。在此之前，京东宣布将剥离其从事金融技术的京东财务，后者的定位类似于金融业的基础设施。
这一系列明确的定位可能会给JD带来更多未来的确定性。对于电子商务而言，未来几年最大的挑战之一是用户门户的分散化，京东的这种基础设施定位可以降低其面临的风险。
例如，当用户阅读某些感兴趣的内容时，它可能刺激购买相关产品的愿望。他/她不需要去淘宝，天猫或京东等网站直接完成购买。将被削弱，但他们仍然可以通过执行它们背后的交易过程来实现价值。目前，这些公司在基础设施中的地位至关重要。在这方面，阿里将遭受损失，并直接控制供应链。能力较弱。
当然，亚马逊也对JD有很多认可。京东一直被视为亚马逊的中国版本，亚马逊长期以来未能建立稳定的规模利润趋势，这也损害了投资者对类似机型的信心，但自去年以来，亚马逊似乎表现不佳稳定的盈利规模：
去年，该公司的净利润达到了24亿美元，比去年同期增长了三倍。昨天公布的第一季度财报继续保持这一趋势，净利润同比增长41％至7.24亿美元。
沃尔玛和腾讯的祝福也发挥了重要作用。在此期间，沃尔玛共购买了JD.com的12.1％，而腾讯的持股比例从17.6％增加至21.25％。这两家公司目前是JD的第三大股东。
与此同时，两家公司可以将各自的能力带到JD。沃尔玛在中国拥有强大的实体商业超级供应链网络，这是京东智在必备的商业超级战争中不可或缺的捷径，持有股份允许沃尔玛与他们合作。
腾讯拥有强大的用户门户网站地位。考虑到两家公司之间的关系，微信小程序的一系列尝试，例如允许公众连接到小型程序，实际上将加速电子商务的分散化。 JD的基础设施能力的价值可能会在新趋势中放大（这也意味着两者之间关系的任何变化都会导致JD的价值波动）。
但JD面临的挑战是如何在保持其规模和范围的同时保持其差异化的用户体验和品牌形象，以及确保公司在基础设施建设中的执行和生产力。在这方面，它面临来自SF等社会化基础设施公司的竞争。
从长远来看，无人驾驶运输等新技术可能会推翻现有设施的价值。如果JD不能私有化这些技术或带头使用它们，它可能会使它们的巨大设施成为负担。
与此同时，云服务行业的相对落后也可能使其在与阿里巴巴的竞争中处于劣势，因为阿里可以通过云服务的利润空间补贴电子商务，以巩固和扩大价格优势（如亚马逊） ）。 。
此外，阿里在用户门户方面的布局也领先于京东。其重要的娱乐策略基本上是在权力下放后抓住用户门户，京东目前似乎依赖与腾讯的合作，从长远来看这将减少这一点。它的战略独立性。
尹胜的价值观只涉及与创造或破坏价值的互联网相关的方法和趋势。你也可以去雪球检查尹胜的专栏，或添加一个微信号，jiazhixian_1和尹盛一对一交换（添加实名/行业/公司时添加）。确认：意见仅供参考，不作为投资决策的依据。我在京东和亚马逊担任多个职位。
