8月18日，永辉超市披露了半年度财务报告。根据财务报告数据，2018年上半年，永辉超市的营业收入为343.97亿元，同比增长21.47％，净利润为9.33亿元，同比下降11.54％。扣除与经营无关的收入和支出后，净利润下降20.33％至8.26亿元。从数据可以看出，永辉超市目前的表现正在下降。作为行业巨头，永辉超市自新零售业以来几乎已经放弃了业绩。但是，这份2018年的财务报告使永辉超市陷入了业绩困境，再次推动新零售业的发展。风的尖端。

永辉超市业绩下滑，新零售要背这个“锅”

关于此次业绩下滑造成的损失，永辉超市给出了相应的解释。 2018年业绩下滑主要是由于门店扩张，特别是新零售店的快速扩张，导致永辉超市的财务压力突然增加。在经营业绩变动方面，永辉超市还发布公告称，报告期内，永辉超市营业收入同比大幅增长主要是由于公司扩张的影响。随着新店数量的不断增长，再加上老店。永辉超市带来的收入正在逐步增加。

这也意味着永辉超市认为，目前的业绩下滑是公司规模扩张期间的正常现象。新公司的扩张正处于潜伏期。随着时间的推移，永辉超市的业绩将发生新的变化。那么，永辉超市的业绩是否正如所说的那样，是扩张期间公司正常亏损的原因？

2018年上半年，永辉超市的营业收入增长了21.47％，综合毛利率增长了2％。虽然营业收入增加，但永辉超市的净利润仍呈下降趋势。永辉超市净利润不涨跌的原因与成本有关。根据财务报告，永辉超市2018年上半年的销售费用为54.72亿元，同比增长43.97％，管理费用为13.9亿元，同比增加75.91亿元。在成本增加的同时，公司的净利润自然会下降。

永辉超市的主要开支主要体现在两个方面。一个是股权激励的影响。从财务报告来看，永辉超市的股权激励费为3.44亿元，占总支出的很大一部分。此外，公司的管理费用占比很高。其中，职工薪酬支出29.03亿元，同比增长40.04％，租赁费用9.91亿元，同比增长31.26％。货运仓储4.23亿元，营业推广2.59亿元。

永辉超市的高成本显然都是针对商店的扩张，尤其是新的零售店。 2018年，永辉超市的门店总数达到952家，半年内增加了149家。传统行业的门店数量增加到42家，新增零售业务的门店数量增加了107家。其中，永辉的净增加了85家，超级品种增加了19家。当实体产业超级产业出现收缩趋势时，永辉超市走上游，大规模扩建门店。这种逆势方法导致成本增加。

在众多新店中，超过100家新零售店尚未成为永辉超市的帮助。相反，由于缺乏完善的店铺，经常出现问题等诸多原因，永辉超市的新零售部门表现不尽如人意。永辉云川是永辉超市的主要零售业务。 2018年上半年，永辉云创实现营业收入9.05亿元，总支出12.94亿元，净利润3.89亿元。永辉超市的净利润达到1.91亿元。数据分析表明，永辉超市的新零售业务不仅使其盈利，而且成为公司业绩下滑的障碍。

这不是永辉云春第一次遭遇亏损。事实上，永辉云川近年来一直处于难以盈利的状态。 2016年和2017年，永辉云创的亏损额分别为1.16亿元和2.67亿元，亏损额逐年增加。永辉的新零售业务一直无法赚钱，这与其扩张速度有关。在正常情况下，公司门店的快速扩张将导致运营成本的快速增长。在盈利模式出现之前，模型的迅速普及只会导致公司陷入两难境地。

显然，永辉超市新零售业的不平衡已经出现，但为了抢占交通和渠道，永辉超市只能继续发展新的零售业务，以及阿里和腾讯等几大巨头的压力。接下来，永辉超市的扩张速度将逐步加快。在这种情况下，永辉超市的资金缺口将越来越大。然而，无论是持续亏损还是后续盈利，永辉超市都是互联网巨头线下商业门户的必然选择。

新零售再遇融合难题：电商主导，实体行业身处弱势

随着永辉超市在新零售业的持续投产，在盈利商业模式出现之前，永辉超市的亏损问题仍然是一个没有任何解决方案的解决方案。随着永辉超市的亏损差距越来越大，在实体行业开发新零售业的弊端正在浮现。

新的零售业主要是电子商务，但大多数电子商务公司缺乏实际运营经验，实际上很难将实体行业与新零售业结合起来。电子商务和实体产业是两个不同的商业实体，任何新事物的发展都不可避免地会有推动者和领导者。从新零售业的出现和发展来看，电子商务是新零售业的主导地位。业务的主体，实体产业更像是潮流的推动者。作为推动者，真正的行业将不可避免地遵循电子商务制定的规则，规则制定者制定的规则通常会使自己受益。也就是说，在开发新零售的过程中，实体行业将遇到比电子商务更多的问题。

让我们澄清一下为什么电子商务是新零售业的主导者。互联网发展给各行业带来的变化无疑是颠覆性的。电子商务的出现源于互联网在传统零售业中的创新。当时，传统零售业受到距离，价格等因素的制约，市场处于停滞状态。但是，随着人们生活水平的不断提高，大众消费意识越来越强烈。在市场发展与消费意识不平衡的基础上，资本开始推动电子商务平台，以获得市场的剩余消费价值。

随着电子商务优势逐渐显现，零售市场被电子商务所占据，实体产业开始回归二线。正是在这个时候，电子商务行业开始疯狂地吸收资金，其力量正在扩大。由于电子商务行业资源集中度高于实际行业，电子商务巨头的实力远远大于实体行业巨头。如果从整体情况来看，实体产业的实力必须大于整体电子商务，但就巨头的实力而言，电子商务巨头的实力大于实体巨头。一个行业的主导地位的主导地位通常由巨头决定，新零售业也是如此。

此外，新零售业是由电子商务巨头提出的。在概念理解和着陆以及对技术的掌握方面，电子商务的优势远远大于实际行业。互联网行业的高速发展使流量进入缓慢增长阶段，这是电子商务行业依赖交通生存的停滞期。电子商务规模越大，影响力就越大。在这种情况下，以阿里为首的电子商务巨头开始提出新的零售概念并扩大其大规模布局，以扩大获取交通的渠道。

阿里首先提出了新的零售概念，相当于第一个吃螃蟹的人，他们所属的团队自然会占据更多的统治地位。而且由于电子商务行业本身具有互联网基因，因此它更擅长开发新零售流程所需的互联网等技术。但是，由于两个行业本身不相容，再加上优势和劣势的不平衡，房地产业在新零售业中的困境日益突出。

大多数房地产行业选择依靠互联网巨头来开发新的零售业。例如，银泰，三江购物，百联，大润发等强大的巨头都隶属于阿里的新零售营。永辉，沃尔玛和家乐福等巨头属于腾讯新品。零售营地。虽然这些物流巨头的新零售阵营不同，但失去主动权的实体行业已成为现阶段互联网巨头的线下商业门户，从物理行业的布局可以看出。

新的零售业仍处于初级发展竞争阶段，商业模式不够健全，能够实现盈利并适合大规模推广的模式尚未出现。在这种情况下，实体行业在开发新零售业时应该更加谨慎。但在现阶段，大多数实体行业正在迅速扩张，导致成本增加。另外，为了抢占流动，实体产业正在相互低价抑制，而持续的货币焚烧已经导致尚未实现盈利的企业的资金压力飙升。

存量+分割，实体行业实现逆风翻盘的两大重点

盲目扩张带来的财务压力将不可避免地对公司经济产生一定的影响。永辉超市新零售店扩建所造成的损失就是一个例子。事实上，由于新零售店的扩张，永辉超市不是第一个亏损的实体。当然，它不会是最后一个。可以预见，随着交通量进入高速时期，将会有越来越多的实体企业在市场上亏损。那么物质行业应该如何发展以避免陷入困境？

一方面，在您找到可以实现盈利的商业模式之前，您不应盲目扩大规模。自新零售业出现以来，已经有几年的发展，但无论是电子商务还是实体产业，它仍然是“摸着石头过河”，可以扩大大面积的盈利商业模式还没有出现。在这种情况下，真正的行业无法大规模扩张以抢夺流量。毕竟，缺乏利润作为支持模式很容易导致行业的运营问题。

事实上，除了扩大交通流量外，实体行业还可以深化股市。也就是说，实体产业不需要急于扩大规模，而是可以利用自身优势对所获得的交通进行深入挖掘。例如，关注消费者需求，通过场景的创建，从场景显示到结合更多体验元素以满足消费者需求。也可以从商品的多样性和质量开始，并通过改造现有的实体店来改善消费者的粘性。实体产业可以打下坚实的基础，然后进行战略扩张。这种从股票市场延伸到流动市场的方式更有利于物流业的稳步发展。

另一方面，强化自身优势，弥补弱势，将主导力量划分为电子商务。在消费升级的背景下，新的零售销售迅速出现。根据市场分析和预测，未来几年新增零售额将实现每年100％以上的快速增长。到2022年，整体市场规模将达到1.8万亿元。巨大的市场自然会导致许多力量的追逐。真正的行业想要在激烈的竞争中起带头作用，需要有一定的领导力。

实体行业的优势在于实际经验带来的消费者信任以及升级后形成的完整产业链。通过改造传统商店，它将增强场景体验功能，并创建具有社交和教育功能的第三方空间。同时，通过产业链的完善和升级，行业将实现高效的流通。在加强自身优势的基础上，掌握和深入研究大数据，人工智能等技术，通过增强自身实力，在与电子商务的合作中掌握一定的话语权。

永辉超市的亏损更像是一个信号。当实体产业大力发展新零售业时，它已经给每个人带来了警告。在这个阶段，新零售仍处于发展的早期阶段。尽管市场潜力巨大，但仍存在许多弊端。选择转变实际行业的新零售来解决自身的发展困境并没有错。然而，新的零售力量掌握在电子商务手中，规则自然会对自身更有利。如果真正的行业想要实现新的发展，必须具备一定的发言权，否则，实体行业的新零售最终将成为电子商务的线下交通入口。

文/刘旷公众号，ID：liukuang110