关于银行，外国喜剧演员Bob· Hope已经这样评论过，“银行是一旦你能证明自己不需要钱，它就一定会借给你钱的地方”。现在，事实并非如此。无论你是否需要钱，它都想借给你钱。

2015年12月至2018年10月的35个月内，金融机构个人贷款余额增加19.75万亿元，占全部贷款余额的49.6％。回顾从2009年8月到2015年12月，个人贷款余额增加19.75亿元，所有贷款中仅增加了36.8％的余额。

一个显而易见的事实是，该银行的个人贷款业务一直在加速。相比之下，共同黄金平台的贷款规模在2018年普遍缩水。有一些逻辑需要在增加和减少之间澄清。

数据中的信号：共同黄金平台正处于萎缩的前沿

在互助黄金平台上市方面，2017年下半年是贷款金额的高峰期。后来，受第141号文件的影响，2018年第一季度的贷款规模急剧萎缩，第二季度小幅反弹，第三季度再次下滑。有关详情，请参阅四个上市平台的财务报告数据：兴趣店，愉快贷款，拍卖贷款和音乐信：

问题来了，这些平台放贷能力的缩水，究竟是战略层面的主动为之，还是资金受限后的无奈选择呢？

在四个代表性平台中，愉快的贷款和拍卖是典型的P2P平台。 Music Group拥有橙色财富管理。由于P2P爆炸，贷款人逃离，资金有限，被动放贷的能力下降更多。趣味商店主要依靠机构资金，贷款能力下降或支付宝合约到期，即收购客户的能力限制了贷款能力。根据季度报告，2018年第三季度，该店的活跃借款人数增加了580,700，比2017年第二季度减少了66.6％。

可以看出，上市平台的放贷能力急剧下降，资金渠道有限是主要原因。这一结论也可以通过贷款超市建浦科技（Fu 360）披露的数据得到证实。

在季度贷款匹配方面，2017年第四季度处于阶段性高位，受141份文件影响的贷款总额为3250万，2018年第一季度下降至1210万，之后稳步回升，第三季度的贷款为2820万美元。该笔与去年同期持平。

作为行业的主要贷款转移平台，建普科技的数据基本反映了行业的发展趋势。从建浦科技的数据来看，第三季度消费金融业的贷款仍较上一季度有所增长。

既然行业层面放款规模继续复苏，那么头部平台3季度大幅缩水留下的窟窿，谁给补上了？

持证人不缺钱。

根据建普科技的数据，季度贷款建议数量出现波动，但季度信用卡对账量一直在稳步增长。建议的单季度信用卡金额从2017Q1的300,000增加到2018Q3的200万。从行业角度来看，截至2018年第三季度末，银行信用卡累计发行量为6.59亿张，比上一季度增加2100万张。自2017年以来，季度增长率仍高于2000万。

信用卡发行量仍在稳步增长，表明银行对消费金融的热情并未减弱。它是银行代理的持牌人，不缺钱，急需进行零售转型，填补了互惠金巨头之间的空白。出口。

从数据来看，自2016年以来，金融机构个人贷款增长率（下图中的家庭贷款）明显高于所有贷款的增长率。 2018年，短期贷款增长率在一年后脱颖而出，超过中长期贷款（主要是抵押贷款和汽车贷款）成为银行个人贷款增长的火车头。

由于这一变化，被许可人在消费金融行业的领先地位进一步加强。对于共同黄金平台，无论共同黄金平台是独立调整的战略层面还是强制收缩的财务水平，市场份额都会转移给被许可方。

被许可人，它会成为接送人吗？

在信贷市场中做后来者，既有可能是摘果子，也有可能成为接盘侠，关键就看接到手里的信贷资产，究竟是果子还是烫手山芋？

让我们从消费金融业的大发展开始吧。一切都有两面性。从积极的角度看，互联网消费金融的大发展是包容性金融的进步，应该予以鼓励;在消极方面，它鼓励低收入群体借钱。如果不小心，就会带来债务偿还危机。

上市平台51信用卡已披露借款人的肖像逾期超过90天。在非信用卡持有人中，32.6％的逾期借款人年龄在18至24岁之间，61.6％的学生是高中或中等职业学校的资格。 。

高中教育的年轻人原本是高风险群体。问题在于，在行业大跃进的过程中，这些借款人已成为众多平台的主流客户群。

信用卡持卡人，信用状况会更好吗？

在信用卡发行爆炸式增长的背景下，这一结论变得越来越不可靠。

在2018年半年度报告中，51张信用卡披露了信用卡持有人组的贷款不良率（逾期超过90天）。在2017年第三季度向信用卡持有人发放的贷款中，到2018年6月底，M3 +逾期利率已超过10％，仍处于上升通道。

随着银行和其他被许可人促进零售转型，为了实现规模的快速增长，业务重点是鼓励不需要借钱的人借钱并开始向需要借钱的人提供贷款。在前者中，典型的例子是高质量持卡人的营销账单，按时拼命偿还，成功率低。在后一种情况下，它积极增加活跃计费组的配额，贷款规模迅速增加。在此过程中，客户风险属性继续增加。

同时，随着被许可人越来越依赖互联网平台获取用户，互助金平台的被许可人与客户之间的重叠也越来越高。特别是在P2P爆炸之后，当共同的黄金平台被迫放贷时，银行带来了大量的资金，这很像白骑士的味道。同时在数十个平台之间借用钢丝的借款人看到了被许可人的大规模布局的希望，并带来了喘息的空间。

谣言已经在一群朋友中广为流传，很难区分真假：

借款人同时在20多个平台上借钱，受P2P爆炸影响，多个平台抽取贷款，借款人的资金链断裂，并进入黑名单。其他平台普遍被拒绝，股票平台开始放贷。 。当遇到危机时，银行主动向借款人出售信用卡，并批准了数万个配额，以帮助借款人度过危机。

在这种情况下，银行接管了显然是烫手的土豆。由于共同黄金行业没有行业级黑名单共享数据库（在机构层面有一些黑名单共享尝试，例如苏宁金融的基于区块链的黑名单共享平台），这种现象并不少见。

通过这种方式，消费金融业的发展似乎不可持续。

观

然而，经济运行的一个悖论是，所有看似不可持续的事情往往会持续很长时间。就像房价的走势一样，有些人在2007年左右唱歌，而且只是在2017年他们才真正有下跌的迹象。在此期间，无数专家受到了打击。

如何判断危机是否临近呢？

前英国央行行长Mervy· Kim在《金融炼金术的终结》中提到“在人们对其终身收入的估计得到纠正之后，这就像世界上的事实一样，导致资产价格突然发生大规模的变化发展通常成为金融危机爆发的先兆危机。

在某种程度上，消费金融的大发展始于年轻人对未来收入增长的乐观预期。但我们不能指望低收入的年轻人扮演“消费金融发展的动力”的角色。借钱的消费者就像骑风的赛车一样，总有一天他们不能骑车。

有一天，当人们意识到他们的收入增长不那么乐观时，他们会改变他们的行为模式。届时，借贷消费意愿将大幅下降，消费金融业的发展将迎来一个重大转折点。