一直以来，京东一直在讲述资本高速增长的故事，也就是说，只要它保持比天猫更高的增长率，就有可能超越天猫。现在这个故事还没能继续下去。

10月28日，易观国际发布了《中国网上零售B2C市场季度监测报告》数据，显示2017年第三季度，中国在线零售B2C市场交易量为9854.4亿元。其中，天猫的总营业额同比增长47％，占市场的59.0％。京东的总营业额同比增长41％，占市场的26.9％。

此前的第二季度财务报告显示，京东的增长率已落后天猫3美分。今天，市场份额增加了一倍以上，增长差距进一步扩大到6个百分点，这意味着追赶者不可能赶上一个遥遥领先并且跑得更快的人。

即使是男子马拉松赛，京东已经筋疲力尽了。根据多年来的财务报告，JD的GMV增长率在2014年为107％，2015年降至84％，2016年降至47％。在过去几年中，JD的增长已经形成悬崖般的下滑曲线。现在41％的增长率接近40％的红线，这意味着京东可能会陷入增长缓慢甚至停滞增长的下行通道。

急剧下滑的背后反映了京东的四大担忧：

首先，业务增长的核心动力不再是。京东依托家电，办公，3C数码等自营业务，从各自的行业都已经达到了增长的瓶颈。 41％的增长率表明即使在第三季度的传统热季7,8和9个月，JD的销售和增长也没有改善。京东宣称，它试图吸引女性用户在理发和快速移动等领域，并没有看到任何改善。这给京东带来了最大的实际困难和未来的困难。

其次，为了突破核心自营业务的增长瓶颈，京东只能选择渠道拓展。纵向扩展到三至六线城镇，以弥补一线和二线城市的增长不足。横向拓展海外市场。然而，虽然沉没渠道缓慢，但也增加了营销和物流的成本，并进一步增加了沉没的难度。京东于2016年初宣布，将在县市开设2万家门店。到2017年，目标已降至10,000。由于长期亏损和资金流动限制，其备受瞩目的海外扩张并未取得进展。

第三，由于未能在移动端提前安排，京东在移动用户获取方面严重缺乏手段。为了弥补这一点，京东选择了腾讯。在过去的三年里，虽然京东一再重复京藤的故事，但微信和Q带来的流量的边际效应已经衰退。

第四，京东一直是重型人造光技术最重要的模式。它的创始人刘强东甚至大惊小怪“京东只有一个程序员。”媒体此前曾报道，由于技术缺陷，JD对人类效率的使用已接近极限。普通销售管理的限制是数百个SKU。每次大选择器相当于每天在仓库中运行一个。马拉松。技术的落后逐渐成为JD发展的核心因素之一。这也是JD.com在2017年强调实现“技术转型”的根本原因，但要弥补先天缺陷并赶上多年来拉动的差距太难了。大。